双院士挂帅，冲刺IPO

由双院士挂帅的树兰医疗，正在冲刺港股上市。

日前，树兰医疗管理股份有限公司（下称“树兰医疗”）向港交所递交了IPO申请。

(资料图片仅供参考)

上海证券报记者注意到，树兰医疗作为社会办医疗机构，背后有一对院士夫妻——郑树森和李兰娟。

近年来，院士概念股逐步增多，施一公创办的诺诚健华实现“A+H”股上市；潘建伟院士成立的国盾量子，登陆科创板；陆道培院士创立的陆道培医疗集团，也在申报港股IPO。

树兰医疗凭自成立至今完成多轮融资，获得红杉中国、毅达资本等知名机构入股，申报IPO前估值80亿元。

其中，红杉中国聚焦科技、消费、医疗健康领域，自2005年创立以来投资的企业，已有160多家成为上市公司。

院士夫妻创业

作为树兰医疗创始人，郑树森和李兰娟“医而优则商”。

首先，二人都是中国工程院院士，在医学领域颇有造诣。

李兰娟是传染病学科专家，现为传染病诊治国家重点实验室主任、感染性疾病诊治协同创新中心主任。

郑树森是国内知名的肝胆外科、肝移植专家，现任卫生部多器官联合移植研究重点实验室主任，浙江大学器官移植研究所所长、浙江大学附属第一医院学术委员会主任等职务。

2013年，郑树森、李兰娟在杭州创办树兰医疗。李兰娟长期担任公司董事长，郑树森院士担任董事。

彼时，医生集团概念火热，许多医学界知名人物走入市场，在体制外开办民营医院、诊所，并逐渐打出名号。

神经医学专家栾国明等人，联合创立三博医疗；血管外科专家张强在上海宣布，成立张强医生集团；功能神经外科专家孙成彦，创办上海壹博医院等。

郑树森、李兰娟在一众创业者中，已经“跑了”出来。公司官网显示，树兰医疗是一家集健康医疗服务、医学科研、医学教育为一体的科技型医疗集团。

健康医疗服务业务是树兰医疗收入的主要来源，树兰（杭州）医院更是该业务的核心主体。

医院官网显示，树兰（杭州）医院创始于2015年，是一所集医疗、教学、科研、预防和保健为一体的三级甲等综合医院，也是中国首家通过JCI第六版评审的大型社会办综合性医院。

得益于此前的从业经历，郑树森、李兰娟运营上述三家医院，取得了不错的成效。

2020年至2022年，树兰医疗年收入保持在15亿元以上，年利润仅2021年亏损，之后在2022年获得较大增长。

对于2021年利润亏损，树兰医疗在招股书中介绍，主要是由于扩展医院网络建设，以及成立树兰（安吉）医院、树兰（衢州）医院。

截至2023年3月31日，树兰医疗拥有及运营三家社会办综合医疗机构。

知名机构看重什么？

树兰医疗被认为是“院士办医”的重要尝试，资本市场也对该公司青眼有加。

自成立至今，树兰医疗完成了多轮融资。其中，2021年3月，树兰医疗完成2亿元D轮融资，投后估值由天使轮的2.5亿元涨到D轮的80亿元，也是其申报港股IPO前的最后一轮融资。

细看投资方，树兰医疗吸引了GIC（新加坡政府投资公司）、国寿大健康基金、毅达资本、启明创投、红杉中国、普华投资、德同资本等知名投资机构参股。

公开资料显示，红杉中国专注科技、消费、医疗健康三个方向的投资机遇，投资的多家企业具有鲜明技术特征、创新商业模式、具备高成长性和高发展潜力。

树兰医疗获得红杉中国投资，是否符合上述特性？

从树兰医疗所处行业来看，社会办医疗机构市场广阔。第三方机构数据显示，2021年，中国社会办医疗机构市场规模达5522亿元，预计2025年将达10948亿元，占中国整体医院市场份额的17.8%。

目前，我国医疗需求分层趋势渐成，导致医疗服务供给端差异化经营，为民营医院发展留下足够空间。在业内人士看来，树兰医疗寻求上市，将借助资本市场实现社会办医疗机构的壮大。

树兰医疗此次申报港股IPO，募集资金将用于建设及成立良渚院区，预期打造提供放射治疗、生物治疗、微创手术及精准医疗的技术驱动型医疗机构，治疗疑难危重病。

招股书介绍，良渚院区设计2000张规划床位，并将作为公司未来医疗业务总部，建设以三级甲等医院为蓝本。

其次，部分募集资金将为现有医院购置医疗设备，并升级基础设施，提升研发能力，提高日常运营的数字化水平，以及招聘、挽留医疗专业人员。

医院官网显示，树兰（杭州）医院坚持建设智能化医院，深度应用云计算、大数据、人工智能、物联网等先进信息技术，构建院前、院中、院后的全人全程智能化、精准化健康服务流程和管理体系。

打造创业生态圈

被众多投资机构入股，树兰医疗也积极布局医疗健康赛道。

2015年前后，树兰医疗发起“树兰医疗产业基金”，募资50亿元参与地方公立医院混改，此后成立“俊杰医学成长基金”，专注医疗科技、医药器械、生物技术等领域的风投。

树兰俊杰资本是树兰医疗对外开展投资合作的法人主体，管理树兰医疗产业基金和树兰俊杰医学成长基金，投资领域涉及基因检测、基因编辑、细胞治疗、微生态、DNA合成、肿瘤精准治疗、医学人工智能、新型医用材料、特种医疗设备等。

目前，树兰医疗公开对外投资的企业，包括惠医医疗、脉兴医疗、圣贝拉、宸安生物、火石创造等，融资多为A轮、B轮。

记者注意到，与树兰医疗合作的机构，多为国内一线的风险投资机构，包括红杉中国、火山石资本、普华资本、真格基金、北极光创投、创世伙伴CCV等。

近期，新一代蛋白降解剂药物研发商的阿泰克生物，完成了Pre-A轮融资，红杉中国领投。而在此之前，树兰俊杰已经投资了该公司。

树兰医疗CEO郑杰表示，希望在深耕医疗领域的同时，能够更多从一个生态体系的角度，参与、赋能整个行业的发展。相信围绕公司整体发展战略，树兰医疗将通过投资实现资本回报，打造一个更加完善的创业生态圈。