mm理论和修正mm理论的区别在于？mm理论公式是什么？

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mm理论和修正mm理论的区别在于?

1.MM理论

(1)最初的MM理论(债务无关论，不考虑企业所得税)

主要观点：

①有无负债并不改变企业价值，因此企业价值不受资本结构的影响，即：

有负债企业的价值=无负债企业的价值

②有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大。

(2)修正MM理论(债务有关论，考虑企业所得税)

主要观点：

①企业可利用财务杠杆增加企业价值，因为负债利息可带来避税利益，企业价值会随着资产负债率的增加而增加;

②有负债企业的价值等于同一风险等级中某一无负债企业的价值加上赋税节余的价值;即：有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值;

③有负债企业的股权成本等于相同风险等级的无负债企业的股权成本加上与以市值计算的债务与股权资本比例成比例的风险收益，且风险收益取决于企业的债务比例以及企业所得税率。

mm理论公式是什 ?

RE = RA + (RA - RD)(D/E) MM第一定理：VL=VD公司价值不受资本结构变动的影响不管公司的资本结构如何，WACC都一样MM第二定理：RE = RA + (RA - RD)(D/E)总收益风险可以分解为两个部分：RA表示公司业务方面的风险(RA-RD)(D/E)表示公司承担财务风险的代价，即股东因为承担了负债风险而要求的额外报酬。 转载必须保留本文地址:http://xiiie.com/html/356381.html

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