每日看点!新集能源煤电一体成型 资产重估逻辑强化

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CFi.CN讯：新集能源2026年前三季度归母净利润17.47亿元，同比增长18.3%；但Q3单季净利5.30亿元，同比下滑4.7%，主因计提杨村煤矿1.05亿元减值及税率上升拖累。煤炭业务量减价增，Q3吨煤售价630元、同比涨22.8%，毛利升至256元/吨、同比大增38%；电力板块放量显著，Q3发电量85.19亿千瓦时、同比近翻倍，新机组全面投产标志煤电一体化正式成型。

近期机构研报指出，煤电协同将有效平抑煤价波动风险，叠加2027年电价上行预期明确，盈利稳定性与成长性同步提升。研报认为，公司分红政策有望优化，当前股息率性价比凸显；中长期看，产能扩张 火电资产注入预期增强，估值存在系统性重估空间。研报指出，尽管短期受减值和税率扰动，但核心经营质量持续改善，煤炭高毛利与电力增量双轮驱动正逐步兑现。