国际三大评级机构齐发声 美银行业被“亮红灯”

美国银行业又遭评级机构“亮红灯”。

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当地时间8月21日，国际评级机构标准普尔（以下称“标普”）更新了对10家美国银行的评级。其中，5家美国地区银行的信用评级被下调一级，2家银行的评级前景展望被调整为“负面”。

标普在评级声明中表示，自2022年3月以来，美联储为应对高通胀采取大幅加息和量化紧缩措施，给许多美国银行的融资、流动性和利差收入带来压力，导致银行资产价值下降，资产质量恶化的可能性加大。

对于调降5家银行评级的详细原因，标普写道：“有些美国地区银行不但资金状况出现更大程度恶化，具体表现在成本急剧上升或严重依赖批发融资和经纪存款，而且可能还存在盈利能力低于同业、高额未实现资产亏损或对商业不动产有重大风险敞口等问题。”

标普下调部分地区性银行评级的消息重创了美股金融板块。美东部时间周二，道琼斯美国银行指数跌幅近2.50%，KBW纳斯达克地区银行指数下跌2.62%。

这不是近期美国银行业首次遭遇“评级下调”的打击。一段时间以来，国际三大评级机构都陆续对美国银行业发出警告。8月初，穆迪下调10家美国银行评级，并警告可能下调更多银行的评级，称美国银行业面临利率上升、潜在经济衰退和资金成本的挑战。

随后不久，惠誉也发出降级警告。“美国银行业已逐渐接近另一个动荡来源，数十家美国银行存在评级下调的风险，其中甚至包括摩根大通这样的大型银行。”惠誉表示，鉴于银行评级不能高于其行业评级，惠誉将对70多家美国银行重新评估。

国际三大评级机构齐发声，提示美国区域性银行风险仍存。市场分析人士认为，随着市场预期美联储将利率维持在高位一段时间，银行资产负债表的结构性问题可能仍然对银行构成风险。

嘉盛集团资深分析师陈杰瑞表示，美联储持续加息令部分银行的债券持仓出现浮亏，在信贷需求降低的同时还不得不高息揽存，由此加重了银行的负担。

近期，受美国信用评级下调、美财政部发债潮涌、美国经济展现韧性等因素影响，各期限美债收益率再度飙升。作为“全球资产定价之锚”的美国10年期国债收益率攀升至阶段性高位，短期美债收益率也持续上涨。

在此背景下，部分银行资产端持续承压。“随着美债收益率出现新一轮飙升，导致债券价格下跌，银行的债券持仓价值有所缩水。”渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰表示，但从另一个角度看，由于长端收益率涨幅超过短端收益率，而银行的资产久期往往较长，负债久期往往较短，因此收益率曲线没有迅速陡峭化，也可能利好银行业息差。

此外，由于美国部分区域性银行对商业地产拥有大量风险敞口，商业地产也成为不可忽视的风险因素。王昕杰表示，商业地产因为办公方式转变导致空置率激增，叠加美联储40多年来最强加息潮，一方面抬高了商业地产的折现因子，导致其估值缩水；另一方面也加大了相关贷款的违约风险。对于拥有大量商业地产敞口的银行来说，其财务健康受到质疑。