备兑权证是金融衍生工具吗？简述认股权证和备兑权证的区别

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备兑权证是金融衍生工具吗?

备兑权证不是融资工具

备兑权证是由标的资产发行人以外的第三方(通常为信誉好的券商、投行等大型金融机构)发行的权证，其标的资产可以为个股、一篮子股票、指数、以及其他衍生产品。备兑权证可为欧式或美式，持有人的权利可以是买入或卖出标的资产。备兑权证的行使操作与股本权证基本一样，不同的是，交割方式可以是股票也可以是现金差价。如果是股票交割方式，当持有人行使购买股票的权利时，备兑权证发行人需要从市面上购买股票(或将自己原持有的股票)卖给权证持有人;当持有人行使卖出股票权利时，发行人必须按行使价格买下股票。因此，备兑权证的发行人承担着风险，需要一些对冲工具来避险。

备兑权证由上市公司以外的第三者发行，发行人通常都是资信卓著的金融机构。

简述认股权证和备兑权证的区别：

1、性质不同

认股权证发行者是上市公司

备兑权证发行者是上市公司以外的第三者;

2、能否增加其流通量不同

认股权证不能创设或增加其流通量

备兑权证可以进行相关创设增加其流通量;

3、权限不同

认股权证一般行权时只能是认购股票

备兑权证则是按权证的类型划分为认购或认沽，认购行权时买入相关股票，认股行权时卖出相关股票;

4、实物交割形式不同

认股权证到期时只能进行实物交割(交割的是股票)

备兑权证不一定是实物交割的，也可以用现金进行结算的;

5、增加总股本的性质不同

认股权证有增加总股本的性质，主要由于相关行权时，上市公司会增加发行该公司的股票来应付行权的需要，

备兑权证没有增加总股本的性质，主要由于是上市公司以外的第三者发行，它不具有增加该上市公司有股本的权利。

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